AAA : dans la grille des agences de notation, qualifie un actif d'excellente qualité, devant AA, A, BBB, BB, B, CCC..jusqu'à D, les derniers étant qualifiés de residuals
- ABS (Asset Backed Securities) : terme générique recouvrant de nombreux titres émis dans le cadre d'une titrisation (voir ce terme) dont les RMBS (Residential Mortgage Backed Securities) adossés à des crédits hypothécaires de particuliers
Agences de notation : elles sont au nombre de trois, Standard and Poor's et Moody's (ÉtatsUnis) ; Fitch, propriété du Français Marc Ladreit de Lacharrière
- AMF (Autorité des marchés financiers) : organisme public indépendant en France ayant pour mission de veiller à la protection de l'épargne investie dans des instruments financiers ;1'AMF est issue d'une fusion entre la Commission des opérations de bourse (COB), le Conseil des marchés financiers (CMF) et le Conseil de discipline et de gestion financière (CDGF)
- BCE (Banque Centrale Européenne) : depuis son siège de Francfort, s'est substituée aux banques centrales des pays ayant adopté l'euro ; elle émet donc cette monnaie et définit la politique monétaire de la zone, notamment à travers la fixation du taux directeur d'intérêt
- Bourse de valeurs ou marchés financiers : lieu d'échange de produits financiers tels qu'actions, obligations, options, warrants ; on y distingue un marché primaire réservé aux émissions de titres et un marché secondaire où s'échangent des titres déjà émis
- BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) : Le découplage de l’économie mondiale fait aujourd’hui l’objet de toutes les attentions. Simplement, il consiste à admettre que la croissance économique mondiale n’est plus simplement tirée par les Etats-Unis mais également par d’autres pays, dits émergents. Ce bloc dans son ensemble, qui ne correspond pas à un ensemble homogène, affiche il est vrai des caractéristiques spécifiques.
En premier lieu, il ne s’agit pas moins de 80 % de la population mondiale. En second lieu, les efforts menés au cours des dix dernières années leur permet d’afficher des taux de croissance compris entre 5 et 10 % par an.
Depuis peu, il nous faut compter avec les BRIC pour Brésil, Russie, Chine et Inde.
Mais, déjà se profile un nouveau club d’économies appelées à jouer un rôle à l’échelle mondiale. Qui sont-ils ?
Les Onze suivants « next eleven» : Bangladesh, Corée, Egypte, Indonésie, Iran, Mexique, Nigeria, Pakistan, Philippines, Turquie, Vietnam.
- Broker (courtier) : intermédiaire entre parties contractantes (ici en vue d'un prêt immobilier) ; à ne pas confondre avec un trader (négociant) qui achète pour revendre (des biens ou des titres)
- CDO (collaterazised debt obligation) : titre émis dans le cadre de la titrisation sous la forme d'un reconditionnement de 100 à 200 tranches d'ABS (voir ce terme)
- CDS (crédit default swap) : produit dérivé garantissant à l'acheteur du swap que le vendeur le . remboursera en cas de défaillance d'un tiers, ce en contrepartie d'une prime dont le montant est fonction du risque de perte tel que perçu
- CFTC (Commodity Futures Trading Commission) : institution étasunienne qui supervise, entre autres, le CBOT (Chicago Board of Trade) chef de file sur l'ensemble des prix agricoles de la planète à l'exception du riz coté à Bangkok
- CBR (corporate bond rate) : taux d'intérêt rémunérant les emprunts à long terme des entreprises
- Credit crunch : raréfaction brutale du crédit offert aux particuliers ou aux entreprises
- Euronext : groupe boursier issu de la fusion entre 2000 et 2007 des places de Paris, Amsterdam, Bruxelles Lisbonne, lequel a encore fusionné avec le New York Stock Exchange pour devenir le NYSE Euronext en 2007 ; la valeur des titres échangés sur ce marché financier est suivie par des indices comme le CAC 40, le CAC mid 100 ou le SBF 120 (voir indices boursiers) FED (Federal Reserve Bank) : banque centrale des Etats-Unis
- Fannie Mae (Federal Home Mortgage Association) et Freddie Mac (Federal Home Mortgage Corporation) : organismes chargés du refinancement des organismes assurant les prêts immobiliers aux Etats-Unis
- FHA (Federal Housing Administration) : chargée aux États-Unis de subventionner les emprunteurs à risque (jeunes, minorités ethniques, immigrants de fraîche date) en leur apportant la part manquante aux 20% d'apport personnel exigés par la loi
- GSE (Government-Sponsored Entities) : désigne aux Etats-Unis les agences telles que Fannie Mae et Freddie Mac, de statut privé mais sous contrôle des pouvoirs publics - Hedge Funds ( fonds spéculatif ) : en anglais to hedge = se protéger ! Entre dans la catégorie plus générale des fonds d'investissement
- IASB (International Accounting Standard Board) : organisme basé à Londres, indépendant de toute autorité publique, a imposé ses règles comptables basées sur la faix value, c.à.d. la valeur du marché, dont la valeur boursière, même lorsque cette dernière est très éloignée de la valeur réelle d'un actif ; ces règles sont connues sous la dénomination de normes IFRS
- IFRS (International Financial Reporting Standard) : normes comptables inspirées des normes étasuniennes, adoptées par la plupart des pays d'Europe
- Indices boursiers : instruments de mesure de la valeur des titres échangés sur un marché financier : le CAC 40 ou le CAC mid 100 sur le NYSE Euronext ; le Nasdaq (valeurs technologiques de la bourse new-yorkaise de même nom) ou le Dow Jones Industrial Average utilisé sur les 3 marchés de New York (outre le NY Stock Exchange et le Nasdaq, l'American Stock Exchange) ; le Nikkei, sur la bourse de Tokyo...
- Interest only (intérêt seulement) : désigne des prêts dont le remboursement du capital (principal) est différé
- LBO (Leveraged Buy Out).: opérations de rachat d'une société avec effet de levier, c.à.d. à l'aide d'emprunts bancaires à un taux inférieur à celui du taux de rentabilité attendu de l'acquisition
- Mortgage : en anglais = hypothèque
- New Deal (littéralement nouvelle donne) : nom donné à la politique économique de Franklin D. Roosevelt en 1933 pour mettre fin à la crise de 1929 par une relance de la consommation et des investissements financée sur fonds public, soit une rupture avec le libéralisme économique des États-Unis et une anticipation de l'analyse keynésienne
- NINJA (No Income, No Job, No asset) : terme méprisant qui désigne aux Etats-Unis les personnes à qui ont été consentis des prêts qu'elles n'avaient aucun moyen de rembourser
- OCDE (Organisation de coopération et de développement économique) : voir la fiche « quelques points de repère »
- PIB (Produit Intérieur Brut) : valeur représentant l'activité d'une économie nationale ; il est calculé à partir des valeurs ajoutées aux divers stades de production, des revenus distribués ou des dépenses permises par ces revenus (consommation, formation de capital et exportation) ; sur les évaluations en monnaie à valeur constante ou en ppa, voir la fiche « quelques points de repère »
- Politique budgétaire : utilisation du budget de l'État pour doper ou freiner l'activité économique par une augmentation ou une contraction des dépenses
- Politique monétaire : ensemble des moyens mis en ceuvre pour agir sur la masse monétaire dans le but de stabiliser la valeur de la monnaie interne (anti-inflation), externe (change) et, à travers la qualité de la monnaie (bien collectif), de défendre l'activité économique
- Redlining (border de rouge) : pratique de certaines banques et agences immobilières aux ÉtatsUnis ; elle consistait à refuser des prêts aux habitants des quartiers qu'elles avaient entourés de rouge sur le plan urbain
- SEC (Securities and Exchange Commission) : équivalent aux États-Unis de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France (voir ce terne)
- Subprime (littéralement sous-première qualité) : qualification des prêts immobiliers attribués à des NINJA
- Stress test - Test de résistance (Bancaire): Exercice consistant à simuler des conditions économiques et financières extrêmes mais plausibles afin d’en étudier les conséquences sur les banques et de mesurer leur capacité de résistance à de telles situations. C’est une simulation virtuelle en cas de défaillance d’un pays ou en cas de rechute brutale de l’économie. L’objectif est de vérifier si les banques ont les reins suffisamment solides pour encaisser ces évènements. On stress donc virtuellement leur capacité à honorer leurs engagements, on évalue leurs liquidités.
- Teaser rate (de to tease : exciter) : taux d'intérêt très bas (de l'ordre de 1 %) destinés à séduire les emprunteurs avant l'application de taux variables très élevés (10% et beaucoup plus)
- Titrisation : technique financière, née aux Etats-Unis dans les années 1980, consistant à transformer des créances non négociables (prêts immobiliers ou à la consommation) en titres négociables sur le marché des capitaux, titres dont la rémunération est proportionnelle au risque (voir ABS)
- Vitesse de circulation de la monnaie : est : Nombre de fois qu’une unité de monnaie est utilisée dans les transactions au cours d’une période donnée.
